بسم الله الرحمن الرحيم المرة اللي فاتت كنا نحكي عن
ال .. ال margin بس لما كنا نحكي بال margin كنا
نبدأ بال buy نبدأ عملية شراء بس اليوم نحكي إذا كان
نبدأ margin بعملية بيع اه موبايل مين نبدأ عملية
بيع كيف يبتم عملية البيع احنا شرحنا لكم المرة اللي
فاتت ال short sale مظبوط ال short saleاحنا بنبدأ
المرة
ثالثة حكينا عن short sale short sale لأ حكينا
حكينا short sale ان احنا بنبدأ ب sale فاكرين لما
حكينا ان احنا نسلف mobile و بنبيعه حكينا عنه اللي
هو هذا اسمه short sale ال short sale ببدأ اذا احنا
كنا بنبدأ في عملية بيعنبدأ بيع كيف نبدأ بيع؟ نبدأ
بيع الهاتف تمام بعد ما ن .. we borrow the .. the
mobile or we borrow the stock نظبط احنا we
starting by borrowing the stock borrow stock or
mobile زي ما احنا اعطيناكم المرة الفاتة نبدأ بيع
الهاتف okayبعد ما ندهن موبايل يكون ال expectations
تبعتنا ال prices will go down الأسعار هتنخفض طبعا
لو احنا أخدنا مثلا شوفنا كيف بيصير لو كان احنا
عندنا هذا ال chart وهي
الأسعار هتتذبذب الأسعار ال pricesهذه ال prices
okay زي ما انتوا شايفين شوفوا السعر وين وصل اعلى
حد في المرحلة هذه مسموح ال broker يدين ال investor
لكن لو حكينا مثلا لو كانت الأسعار بهذه الطريقة هذه
هن احتمالات الانخفاض اكتر من احتمالات الارتفاع او
احتمالات الارتفاع اكتر من احتمالات الانخفاض فهن ال
.. ال broker مابيعطيش .. بيدينش ال .. ال investor
ال stocks فال short sale غالبا بيسير لما يكون ال
.. ال market up لما يكون ال market up فبيكون
احتمالات الانخفاض اكتر من احتمالات الارتفاع فلو
جينا احنا هن ال stockwe borrow stock from the
broker احنا ديالنا stock من ال broker دلوقت ما
ديالناش فلوس we borrow stocks for instance we
borrow one hundred stocks we sell them off احنا
يااش بيعناهم دلوقت احنا مااشترينا احنا we start
selling off the stock كان السعر على one hundred
بيعناها على one hundred فصار في جيبتنا كام؟ مية
دولار لو كان عندنا مية share فبصير عندنا مية في
مية كم؟ عشر تلاف دولار okay هلأ الأسعار starting
to go down till for instance sixty حتى وصلت ستين
طبعا عند المرحلة هذه ممكن احنا بنعمل اذا عملنا
sell هان ايش هنعمل هان؟ هنعمل buyليش نعمل buy؟
عشان نرجع ال stocks لمن؟ لل .. لل broker فلما نعمل
buy ستين اللي هو ستين .. ستين سهم في .. ستين دولار
عفوا في مية سهم تطلع كام؟ ست الاف دولار لما نعمل
buy بيطلع من .. من جبتنا فلوس نشتري فكام رمحنا من
ورا هالشغل هاي؟ أربع تلاف دولارfour thousand
dollar okay لكن مثلا بعد أسبوع بعد أسبوع بعد أسبوع
الأسعار كانت متخفضة نازلة إذا في ال short sale ال
investors they prefer the prices to go down ال
investors لما بيكونوا عاملين short sale بفضلوا
الأسعار يتنخفض لأنه كل ما انخفضت الأسعار كل ما
بزيد الربح تبعهمو هذا سبب عمل ال financial crisis
عمل سبب مش .. مش هو السبب الرئيسي لكن one of the
.. the .. the important or the major problem in
the .. in the financial market crisis is the short
sale يعني هذا عمل برضه مشكلة في الأزمة المالية
يعني خلينا نحكي مثلا this group prefer the prices
to go down and this group prefer the prices to go
up يعني في صار في السوق ناس مصلحتهم السوق ينزل و
في ناس مصلحتهم السوق يطلعand if the .. if the
number of people prefer the prices to go down
exceed the number of people prefer the prices to
go up so the financial market will go down يعني
إذا كان عدد الناس اللي بفضله للسوق ينزل أكتر من
عدد الناس اللي بفضله السوق يطلع وبالتالي السوق
هينزل هذا بيعمل ال .. make the financial crisis
worse and worse يعني بعمق الأزمة المالية so the ..
the financial market committeeor the security
exchange commission stopped the short sales in
2009 and 2008 في ال 2008 و 2009 وقفوا ال short
sale لأنه صار في ناس مصطحتهم السوق ينزل ومصطحة ال
financial market commission انه بدهم السوق يطلع ف
they stop people who prefer that the financial
market is going down فهذه مش بسيطة ال short sale
فهي الربح طيب المشكلة وين؟ if the prices goes up
إذا الأسعار طلعت okay for instance let's say if
the prices goes to 120 so
he .. he want to buy the .. the stocks at 120 so
we have 120 times 100 so he has to pay 1000 or
12000Okay twelve thousands minus and ten thousand
plus so he or she lost minus two thousands بيخسر
الفين consider that انتبهوا لل short sale ال short
sale at the beginning he paid nothing في البداية
هو مادفعش اشيand when he lost 2000 he lost from
the broker account هو خسر من .. من مصال ال broker
because of this situation بهذا السبب the broker
asking the investor to put collateral ال .. ال
broker اللي هو ال .. ال .. السمسار او ال dealer
بطلب من ال investor يحط collateral collateral يعني
ضماناتOkay? So if he lost his money, it means he
lost his collateral. إذا بيخسر الفلوس، بده يخسر من
ال collateral تبعته، من الدمونات، not from the
broker fund،
ليش من الفلوس ال broker؟ يعني إحنا خلينا نرجع لل
short sale. لما صار في .. عندنا sale، ال investors
ما دفعش إشيمباشر راح ودّين ال .. ال stocks دين
وراح باعهم وعمل الصفقة تبعتهم he paid nothing طب
هذا ممكن يعمل مشاكل في الأسواق المالية okay فعشان
هيك ال .. ال broker asking the .. the investors to
put collateral ممكن ال collateral تكون deposit
وديعة ممكن تكون treasury bills bonds anythingOkay
and this collateral is considered as a margin عشان
نرجع لما هو فكرة ال margin ال collateral تعتبر ايش
margin يعني هامش okay بناء عليه بي .. بيعمل ال
investor trades okay فنرجع لل short sale الهدف من
ال short sale زي ما انا حكيتلكمthe main objective
of the short sale to profit from a decline زي ما
تشايفين in the prices of stock or security يعني
الهدف أنه احنا نربح كل ما السوق نزل okay بعكس إذا
أنا بدأت buy احنا بنربح لما السوق يهاش يطلعOkay
لما أنا بعمل buy بشتري بربح لما السوق يطلع لما كنت
ببدأ في sell بربح لما السوق يبدأ ينزل mechanics
the mechanisms of doing this I explained this but
just to to give you more details the mechanisms of
doing this borrow stock through a dealer زي ما
حكينا في البداية from the buyer stock be careful
we are borrowing stockاحنا بنداين أيش؟ Stock and
when we pay back, we pay back Stock كمان لما
بنرجع، بنرجع أيش؟ بنرجع Stock the second sell it
and deposit proceeds and margin in accounts بنبيع
المبلغ، بنبيع ال security sell it اللي هو احنا
جابلاش احنا بيبناها بيبناها بعشر تلاف صح؟زائد
انتبهان and deposit في عندنا بنبيع وكمان في وديعة
لازم نحطها اللي هو اللي حكينا عنها اللي هو الضمانة
and deposit proceeds and margin in account كمان
بنودعهم و الضمانات في نفطر الضمانات كانت خمسين ألف
دولار فسعر كم في حساب ال .. مية و خمسين ألف دولار
خمسين ألف زائد .. عفوا نفطرت خمس تلاف دولارOkay
بيصير خمسة عشر أربع دولار عشان طبعا هي المبلغ اللي
بيطلب ال broker من ال Tesla لإيجاره قبل ما .. عشان
ليه السلسل؟ اه اللي هو الدولار .. لأ لأ هذا بيختلف
شوية احنا بنحكي عن short sale اه في ال .. في ال ..
في ال buying العادى بطلب منه زي ما انت حكيته بيطلب
منه فلوس يبدأ يشتغل فيهم بس في short sale لإن هو
مابدأش يشتري بيبدأ في بيع .. في بيع okay فهو بيدعي
يعني stocksفبطلب منه إنه يكون في عنده ضمانة اللي
هو وديعة مثلا أو أي إشي okay فبعد ما يبيع ال .. ال
stocks بوضعهم في حساب ال broker و بإضافة للضمانة
بصير عنده خمستاشر ألف اللي هو عشر تلاف ال stocks
اللي باعها و الخمس تلاف اللي هو الضمانة بتاعته
after a period of time بعد فترة معينة هم متفقين
أنه هم يتدينوا مثلا مبلغ لمدة أسبوع أو شهر أو
اللذي هو okay closing out the position بعد هذه
الفترة بيصير إغلاق لل position يعني مثلا إذا كان
بنخفض بربح وإذا كان برتفع بيخسر okay and after he
or she closed the position بعد ما هم يسكروا ال
position سبعتهمthe investor has to .. to retain
the stocks to the .. to the broker لازم ارجع ليش؟
ال stocks لل broker واضحة طيب أسهم
بسهم مش فلوس دلوقت هذي يعني is a matter of
confusionSo be careful on your exam, try to answer
the questions at the end of this chapter, there is
at least you have three four questions about the
short cells موجود عندكم حوالي تلت أربع أسئلة على
هذا الموضوع خليني أاخد مثال المهم أنه درجة أسنان
أسفل كيف هتتعرف بسرعة و تتعرف بسرعة
كيف هتظهر ربح و الخسارة طيب هلأ خليني افكر هان هو
الدايا ليه تساهم صح؟ أخد الأسهم أخد الأسهم هلأ
الأسهم معاه فراح باع الأسهم على 100 دولار فكان في
.. في حسابه اه okay عشر تلاف نفترض عشر تلاف سبب
هلأ اذا if the price is going uphe will lose if
the prices go down make a profit ليش؟ لأن هو هذا
باعهم فدخل في ال pocket سبعة فلوس مصاري الف دولار
هلأ لما ينزل السعر بدو يشتريه عشان يرجع ال stocks
فنزل السعر لستين دولار فكدهاش بده يدفع عشان يشتري
الأسهم ستين دولار فبطلع من جيبته ستين دولارفربح
ستين اللي طلعوا اللي هو هنا المية دخلوا في ال ..
في الجيبة تبعته و ستين طلعوا فبطلع ربحان اربعين
دولار اربعين في مثلا في مية سهم بطلع ربحه اربع
تلاف سهم لو كان في deposit في حسابه بيقول اربع
تلاف زائد خمس تلاف بيصير عنده نسعة تلاف دولار في
حسابه okay هسيئ مثلا
Okay let's take a example هنا دعنا ناخد مثال مثال
آخر dot
bomb dot bomb يعني شركة اشترت بدى تعمل one
thousand sharesshort sale يعني هم بدهم اتدينوا ألف
سهم احنا كنا في مثالنا مية صح احنا هنا بناخد ألف
سهم اتدينوا ألف سهم okay fifty percent initial
margin ايش يعني هال initial margin fifty percent
هي ال collateral خمسين في المية عشان نعرف كام
خمسين في المية لها ال initial marginيعني ال
collateral اللي هو الدماء المطلوبة خمسين في المية
اللي هو ال deposit اللي تاوعي حكينا فيها 30% is
the maintenance margin ايش ال maintenance margin؟
يلا اشرحتكوا يا مرة فاتت maintenance margin هامش
الصيانة طب ايش هذا .. ليش هامش الصيانة؟ ليش
بنعمله؟ ليش ال broker بيعمل هامش الصيانة؟
أه لأنه إذا ال .. إذا ال investor بيضلوا يتاجر
فهيخسر فلوسه فهو زي ما حكنالكم أنه في ethics بال
financial markets انتبهوا لكلام اللي بحكيه في
ethics بال financial markets بال financial market
إذا شافوا واحد و خاصة in the .. in the high
regulated markets في ال high regulated marketsفي
يعني أسواق مالية فيها تعليمات قوية و خاصة بعد
الأزمة العالمية شو اللي بيصير؟ إذا شافوا investors
جايب معاه فلوس نفترض أنه جايب معاه مية ألف دولار
أو بدأ يعمل trades خسر الأول عشر تلاف بعدين خسر
العشر تلاف اللي بعديها so the dealer has to stop
him ال dealer لازم واقفه because if he continues
إذا ضلوا يكمل he will lose all of his money هيخسار
كل فلوسه so from ethical perspective from ethical
perspective the dealer ask him to stop because if
he continues he will lose his money okay and if he
didn't listen to the dealer the dealer will close
and asking him take your money and go to your mom
know how to trade and coming back روح روح و اتعلم
كيف تشتغل و بعدين ارجعلنا so this is ethical
things in the financial market so the idea here is
the financial market try to protect the investor
wealth okay and because of thisالعامل يطلب من
المستخدم أن يقوم باستخدام كولاترال في هذه الحالة
50% وهو المقارنة الأولى إذا كان المستخدم يستمر في
فقدر ماله في مقارنة التعامل سيفعل مقارنة التعامل
الشركة أو العامل يفعل مقارنة التعامل يطلب منه مال
اضافية إذا لم يسمع العامل يغلق الموقع
الـ 30% our question is هي what is the price at
which the .. the broker make the .. the
maintenance call تعتقدوا هيكون السعر أعلى من 100
ولا أقل من 100؟ أشوف شطرتكم لما يعمل maintenance
.. maintenance call or maintenance margin ال
broker أعلى من 100 أعلى من 100؟ ليش أعلى من 100؟
أهي لأن بعد المية بتبقى الخسارةلأن it is not worth
to do maintenance margin below one hundred because
below one hundred the investor is making profits
بيعمل profits but above one hundred the yes the
broker starting to lose his money so this is why
the maintenance margin is at a price above the one
hundred على سعر أعلى من ال one hundred okay
Okay so now let's carry on the initial price is
one hundred فلو احنا حسبنا حساب بسيط احنا عندنا
الف ساهم من الداية صح one thousand times one
hundred فبطلع عندنا ميت الف دولار صح ال initial
margin fifty percent يعني ال collateral fifty
percent كداش لازم ندفع collateralخمسين ألف فبتكون
عندنا في الخمسين ألف وديه treasure bills any
collateral okay هلأ بضل عندنا احنا نعرف ال .. ال
initial .. ال .. ال .. ال maintenance margin
فاكرين احنا بالأول كنا نحسب ال maintenance margin
طيب هلأ هيفصلناها ال sales proceeds مائة ألف ليها
حسبناها و ال margin and equity fifty percentاللي
هي ال collateral و ال stock owed اللي دياناهم ألف
سهم just for more explanation في حد مش فاهم لحد
اللحظة هذه الأرقام من وين اجت واضحة okay هلا بدنا
نفسر ال asset و ال liabilities ايش ال asset الأصول
بتاعة ال investor ولا الانتزامات العالية لل
investors طيب لو احنا فرضنا
عمل سن العالمية و الأسعار fortunately it's went to
seventy الأسعار نزلت لسبعينكم ربح ال .. ال
industrial؟ تلاتين تلاتين في أكم سحب؟ ألف one
thousand ف تلاتين ألف طيب إذا في ال asset طبعا
توقع تلاتين ألف بس تلاتين ألف في ال asset و الضمان
زائد ضمان خمسين ألف بتطلع كام؟ تمانين ألف هذا إذا
if the price going as he expectedزي إذا كانت
الأسعار زي ما أتوقعنا إذا
كانت الأسعار زي ما أتوقعنا okay so if the price
goes as we expected it means we make a profit
thirty thousand plus fifty thousand is the
collateral so in our assets we will have eighty
thousandof them 30,000 profit and 50,000 as
collateral or as deposit or treasury bills زى ما
تشايفين سبعين
ألف ال liabilities اللى هو سبعين ضرب ال .. okay
اللى هو سبعين ضرب الألف فبصفر عنده تمانين ألف اللى
حسبناها ال equity من وين أجت تلاتين ألف plus fifty
percent طيب
طبعا هاي 80 ألف ناقص ال 50 ألف طلع عنده 30 ألف و
نعرف كيف تعمل و حسبناكوا إياها كيف إجت okay
هلأ ال .. the big question if the prices goes up
إذا كان الأسعار رحت إلى أعلى so in this case the
investor is starting to lose his or her money ال
investors بيبدأ يخسر الفلوس تبعتهour question does
the broker leave him alone؟ هل هيتركه لو واحد
يشتغل؟ no he has to stop him at some places يعني
عند حد معين هيوقفه because he doesn't want him to
lose his money and if he lost his money the lose
will leak to the broker accountsكمان إذا ضالوا
خسرهوا فلوسه الخسائر هتتسرب لل .. لل broker و هذا
بنات احنا بنحكيلكوا كلام هذا عشان كمان انتوا يعني
أكيد بكرا هتشتغلوا في مؤسسات و في كذا و يعني
تكونوا ان شاء الله يعني من السيدات أعمال ان شاء
الله هذا في ethics معلمنا هذا الطريقة فيها ethics
ايش معنى ethics فيها أخلاقيعني لما تشوفوا واحد
تاجر بتاجر غلط و واحد بيخسر فلوسه ما إحنا نستغلهم
at some place we have to stop him لازم نوقفه و
نقوله please روح اتعلم كيف تشتغل بعدين بتيجي لإن
في بعض تجار هيروح يستغله و ياخد فلوسه كلها okay و
ينصب عليه بالعربي و يستغل عدم فهمه بالميكانزم تبع
السوقو هذا بندخل في ال .. في عدم الأخلاق .. عدم
أخلاقية المهنة فهون بال .. بال .. بال financial
market at some place they have to stop him and to
ask him to leave the markets أو حابب يتضلق في
السوق okay bring cash يعني bring cash it's like to
pressurize on him to leave the markets يعني كأنه
بطريقة أخرى بيقوله امشي
Okay so our question at what price they ask for
maintenance margin فهنحسبها المعادلة اللي أخدناها
بتاعت زمان اللي هو زي ما أنتوا شايفين فاكرين ال
150 ألف من وين إجت؟ إجت من ال .. ال .. اللي هو
number of shares ضرب ل priceاللي هو ضرب ال price
المعادلة اللي أعطاناها هي زائد ال collateral ال
collateral خمسين ألف فهي مية plus خمسين اللي هو
مية و خمسين ألف okay minus الف P okay ال الف P
اللي هو number of shares ضرب ال price اللي احنا مش
عارفينه اللي احنا هنوجده تقسيم ال الف P بتساوي
thirty percent لو احنا حسبناهانحسبها مع بعض 150000
-1000P تقسيم 1000P بتساوي 30% صح؟ ال 1000P بتيجي
مع ال 30% بتصير ايش؟ 300P بتساوي 150000-1000P
الألف بتيجي هان بتسيي ال 700P بتساوي 150 ألف من
نحكي ال 150 ألف 150 ألف تقسيم 700 بتساوي ال P من
هن بنعرف ال P قسم ال 150 ألف على 700 كم؟ لأ في إيش
غلط يكون 115
احنا هان كام؟ ألف ألف
بي بتساوي 30% 30% بتضربها في الألف تلاتين في المية
ضرب الألف تلاتمية بي okay تلاتمية بي بتساوي مية و
خمسين ألف ناقص الألف بي فالألف بي بتيجي هان بتصير
ألف تلاتمية بي بتساوي مية و خمسين ألف صح؟فالمية و
خمسين ألف على الف و تلات مية okay جاوبوا شوفوا هيش
ال .. تطلع مية و خمستاشر okay ده
بس نجلة الإشارة بتاع اللغة okay
فبتطلع 150 ألف على 1300 بتطلع 115 طيب إيش هي ال
115 لو أحنا لسمناها على بسم البياني هان ال 115
اللي above هان لازم يكون عنده ال initial margin
بيكون كام خسر 115 بيكون 15 خسر 15 دولار ضرب ال
100015000 عشان كمل احنا اه طيب طب كام بيبقى في ال
equity تبعته كام برصيد ال investor 50000 بيكون
عنده 50000 ناقص ال 15000 بيطلع 35000 طب كام نسبة
الخسارة نسبة الخسارة كام اللي هو فاكرين لما كنا
نعود B1minus P note على P note صح اه yes okay فهو
كان عنده خمسين الف بدأ بالخمسين الف خمسين الف
وخسرها اللي هو الخمستاشر الف okay فنسبة الخسارة
اللي هي عندها خمستاشر الف من ناقص على الخمسين الف
okay بطلع خسر كام من ثرواته حوالي اكتر من تلاتين
فميةمصبوط؟ يعني لإنه خمستاشر واحد خمسة وأربعين
يعني حوالي أكتر من تلاتين فمية خسر من الثروة تبعته
تلاتين فمية بالظبط يعني خسر من الثروة تبعته
لإندستور تلاتين فمية تمام؟
أي
سؤال؟
حسين تصفر علينا حد
عنده سؤال .. حد عنده سؤال هان